LPL Financial

17 juni 2024
LPL Financial
17 juni 2024

LPL Financial Holdings Inc. is een onafhankelijke broker-dealer en een beleggingsadviesbureau. Het bedrijf biedt een geïntegreerd platform van brokerage- en beleggingsadviesdiensten aan financiële adviseurs in de Verenigde Staten. Via zijn uitgebreide platform biedt LPL geïntegreerde technologische oplossingen, zoals brokerage- en adviesplatforms, clearing- & settlement diensten, plannings- en adviesdiensten, compliance-programma's en trainingen. Via zijn custody- en clearingplatform, waarbij zowel eigen als externe technologie wordt gebruikt, biedt het bedrijf toegang tot een gediversifieerd universum financiële producten en diensten. Dit stelt de adviseurs in staat gepersonaliseerd financieel advies en brokerage-diensten aan te bieden aan particuliere beleggers. De producten omvatten alternatieve beleggingen, annuïteiten, exchange-traded producten, op verzekeringen gebaseerde producten, beleggingsfondsen en pensioenplanproducten.

LPL Financial

Concurrentiepositie

LPL Financial Holdings Inc. heeft een sterke concurrentiepositie gebaseerd op hoge overstapkosten waardoor de retentie van adviseurs en beleggersactiva hoog is. Het bedrijf biedt geavanceerde technologie en uitgebreide diensten die veel van de kleinere concurrenten niet kunnen evenaren. Door strategische investeringen en succesvolle overnames, zoals die van National Planning Holdings en Waddell & Reed, blijft LPL de beste keuze voor adviseurs. De groei van adviesactiva en het vermogen om zich aan te passen aan veranderende marktomstandigheden versterken LPL’s marktpositie. Deze factoren dragen bij aan LPL's vermogen om consistent nieuwe adviseurs aan te trekken en bovengemiddelde rendementen voor aandeelhouders te genereren.


Duurzaamheid

LPL Financial zet zich in voor duurzaamheid via vier pijlers: Verantwoord Ondernemen, Mensen en Cultuur, Maatschappelijke Impact en Milieubeheer. Ze streven naar transparantie en ethiek, bevorderen een inclusieve cultuur, ondersteunen een duurzaam financieel systeem en verminderen hun milieu-impact. In 2023 werd papiergebruik met 53% verminderd en kwam het energieverbruik voor 100% uit hernieuwbare bronnen. Bovendien steeg de vrouwelijke vertegenwoordiging in leidinggevende posities met 46%. LPL publiceert een klimaatrapport, voert ESG-materialiteitsbeoordelingen uit en volgt de hoogste standaarden voor het rapporteren van duurzaamheidsprestaties. 


Verwachtingen winst per aandeel verslagen

In het eerste kwartaal van 2024 heeft LPL Financial Holdings een omzetgroei weten te realiseren van 17% ten opzichte van een jaar eerder, waarmee de omzet uitkwam op 2,8 miljard dollar. De nettowinst in het eerste kwartaal nam met 15% af ten opzichte van een jaar eerder. De aangepaste winst per aandeel daalde met 6% tot $ 4,21. LPL versloeg daarmee wel de analistenconsensus met 10%, deze lag namelijk op $ 3,81 per aandeel. Beleggers reageerden niet enthousiast op de gepubliceerde cijfers, het aandeel daalde met 1,3%. 



In de afgelopen 4 jaar heeft LPL Financial Holdings elk kwartaal de analistenverwachtingen betreffende de winst per aandeel weten te verslaan. Dat heeft de koers ondersteund.

LPL Financial

Strategische overnames zorgen voor meer marktaandeel

Eind 2023 beheerde LPL op het beleggingsplatform meer dan $1,3 biljoen aan activa in de VS. LPL streeft ernaar alle adviseurs te ondersteunen, ongeacht hun bedrijfsmodel. Adviseurs kunnen een licentie bij LPL Financial hebben, waarbij LPL risico en naleving beheert, of als hybride Registered Investment Advisors opereren, waarbij LPL ondersteuning biedt voor bewaring, handel en administratie. 


LPL's groei hangt af van het aantrekken van nieuwe activa en het behoud van bestaande activa. De retentie graad, die aangeeft hoeveel door adviseurs gegenereerde inkomsten behouden blijven, was recentelijk boven de 95%, wat wijst op hoge klantentrouw. Overnames, zoals NPH in 2017 ($325 miljoen), Waddell & Reed in 2021 ($300 miljoen), en Atria Wealth Solutions in 2024 (meer dan $800 miljoen), stimuleren ook de groei. 


Toekomstverwachtingen

LPL Financial Holdings verwacht de komende tijd groei dankzij de onboarding van meer dan $150 miljard aan klantactiva via de overname van Atria Wealth Solutions, de samenwerking met Prudential en enkele Wintrust bankadviseurs. Deze nieuwe activa kunnen de EBITDA met 5% tot 10% verhogen. Hoewel inkomsten uit de liquiditeiten van klanten onder druk staan door dalende saldi per klant en een dalende rente, zijn de klantactiva sinds eind 2022 gestegen. Voor de aankomende jaren is de verwachte groei van de winst per aandelen rond de 20%. Voor 2024 wordt rekening gehouden met een lagere groei omdat de overnamekosten in de cijfers worden verwerkt. Gegeven die sterke groeiverwachtingen is de waardering aantrekkelijk.


Samenvatting

LPL Financial Holdings Inc. is een onafhankelijke broker-dealer en beleggingsadviesbureau dat eind 2023 meer dan $1,3 biljoen aan activa beheerde. Door strategische overnames, zoals National Planning Holdings ($325 miljoen), Waddell & Reed ($300 miljoen), en Atria Wealth Solutions (meer dan $800 miljoen), heeft LPL zijn concurrentiepositie versterkt. LPL organiseert diverse initiatieven om duurzamer en verantwoorder te ondernemen. In het eerste kwartaal van 2024 steeg de omzet met 17% tot $2,8 miljard, maar de nettowinst daalde met 15% door overnamekosten. De aangepaste winst per aandeel daalde met 6% tot $4,21, maar overtrof de analistenverwachtingen. Voor de aankomende jaren is de verwachte groei van de winst per aandelen rond de 20%. Voor 2024 wordt rekening gehouden met een lagere groei omdat de overnamekosten in de cijfers worden verwerkt.


DISCLAIMER:

De informatie in dit document is met zorg samengesteld door DBAC Duurzaam Beleggen, het kan echter dat in het document een fout of onvolkomenheid is opgenomen. DBAC garandeert dan ook niet dat de informatie in dit document juist en volledig is. De informatie in dit document vormt een analyse en geen beleggingsadvies of een beleggingsaanbeveling. 


DBAC biedt geen enkele garantie dat de in dit document beschreven beleggingsstrategie leidt tot een positief beleggingsresultaat. Aan beleggen zijn financiële risico’s verbonden. Het risico bestaat dat uw inleg geheel of gedeeltelijk verloren gaat.     


LPL Financial Holdings is onderdeel van de duurzame topselectie van DBAC, medewerkers van DBAC Duurzaam Beleggen hebben positie in het geanalyseerde aandeel op 17 juni 2024.

Deel dit blog

gerelateerde artikelen

Atea: Kwaliteitsbedrijf in IT-infrastructuur met solide groei

door Loege Schilder • 2 juni 2026
Atea is marktleider in IT-infrastructuur in Scandinavië en de Baltische staten. Het bedrijf profiteert van megatrends zoals AI, cybersecurity en de vernieuwing van bedrijfscomputers. De kracht van Atea zit niet in eigen hardware of software, maar in distributie, integratie en uitvoering. Het bedrijf verbindt grote tech-leveranciers met duizenden klanten in Noord-Europa en profiteert van grote volumes en langdurige klantrelaties. Door de sterke marktpositie en focus op de Scandinavische en Baltische landen is deze positie lastig te kopiëren voor potentiële concurrenten. Ondanks de sterke marktpositie stonden de marges de afgelopen tijd onder druk. Daardoor daalde de aandelenkoers en werd de waardering aantrekkelijk, wat een mooie kans biedt voor beleggers.

Gentex, op weg naar hernieuwde groei in uitdagende markt

door Loege Schilder • 2 juni 2026
Gentex werd in 1974 opgericht om rookdetectieapparatuur te produceren. In 1982 werden de eerste anti-verblindingsbinnenspiegels verkocht, gevolgd door spiegels met elektrochrome technologie in 1987. Het bedrijf heeft zich ontwikkeld als een van de dominante leveranciers voor de automobielindustrie. Zo’n 90% van de omzet van Gentex komt uit de automobielsector. Gentex heeft vrijwel een monopolie positie op het gebied van dimbare spiegels. Dit zorgt voor een stabiele basis, maar maakt het bedrijf tegelijkertijd afhankelijk van de autoverkopen. Gentex probeert die afhankelijkheid te verminderen door te diversificeren naar andere sectoren zoals luchtvaart, gezondeheidszorg en biometrische toegang.

Marktupdate 2 juni 2026: Moeten we gaan wennen aan grotere koersbewegingen?

door Loege Schilder • 2 juni 2026
De laatste week van mei werd gekenmerkt door forse koersbewegingen. Dell Technologies kwam met goede cijfers en steeg 30%, nadat het aandeel in de afgelopen maanden al meer dan verdrievoudigd was. Intuit ging een week eerder juist meer dan 20% omlaag na tegenvallende cijfers en staat sinds begin 2026 ruim 40% lager. Dergelijke grote koersuitslagen komen steeds vaker voor. Wat betekent dat voor het DB Flagship Fund? Ook in de portefeuille van het DB Flagship Fund zien we steeds vaker forse koersbewegingen. In mei presteerde Enphase het beste met een plus van meer dan 100%, FirstSolar steeg ruim 50% en Infineon ruim 40%. Enphase was in april nog de grootste daler. Op de beurs een wereld van verschil, terwijl er voor het bedrijf natuurlijk weinig veranderd is in een maand. Particuliere beleggers zorgen voor meer beweging De bewegingen op de beurs worden steeds meer gedreven door particuliere beleggers blijkt uit de cijfers van diverse banken in de VS. Die particulieren vertonen speculatiever gedrag dan professionele beleggers. Ze beleggen meer met geleend geld of in hefboom producten, ze kopen aandelen met een hogere risicograad en ze kopen vaak aandelen op een dipje in een verder positieve koerstrend. De meest opvallende koersstijgingen die jaar komen op naam van geheugenchip makers. Deze chips zijn nodig voor het uitvoeren van AI-modellen en sinds april 2025 gaan de koersen heel hard omhoog. Zo bereikte het aandeel Micron vorige week een waarde van 1000 miljard doordat de koers vertwintigvoudigde. Aandelen als Sandisk, SK Hynix en Western Digital hebben een vergelijkbare stijgingen gezien. Door de enorme vraag naar memory chips is de winst per aandeel van Micron gestegen van $1,30 in 2024 naar $8,02 in 2025 en voor 2026 wordt $58,02 verwacht. De sterke stijging wordt vooral gedreven door prijsstijgingen, want Micron verkoopt niet eens zoveel meer chips. De koersstijging van het aandeel wordt gedreven door de winstgroei, maar ook door beleggers die speculeren op een koersstijging via afgeleide producten. Zo zijn miljarden gestroomd naar producten waarin met een hefboom kan worden belegd in Micron. Het belegd vermogen van een ETF met daarin 7 memorychip aandelen steeg binnen een maand naar meer dan 5 miljard. Rotatie naar andere marktsegmenten We hebben de afgelopen jaren meerdere keren gezien dat een segment van de markt in de schijnwerpers stond met forse koerswinsten tot gevolg. In een aantal gevallen daalden de koersen vervolgens ook weer toen de verwachtingen niet werden waargemaakt. Achtereenvolgens gebeurde dat met cryptocurrencies, edelmetalen en bedrijven uit het OpenAI-kamp zoals Oracle. De aandacht verschuift dan naar de volgende groep. Ik durf geen voorspelling te doen wanneer de hausse rond geheugenchips eindigt, maar op enig moment verschuift de aandacht van beleggers weer naar de volgende categorie. De afgelopen maand stonden aandelen van bedrijven die de energie aan datacenters leveren in de schijnwerpers. De eerder genoemde aandelen Enphase, FirstSolar, Infineon en Borgwarner uit de portefeuille hebben daarvan geprofiteerd. Is het nu de beurt aan software aandelen? Aan het einde van mei gingen ook de koersen van software aandelen omhoog. De iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (IGV), een Amerikaanse ETF met ruim 130 software aandelen, steeg de laatste twee dagen van mei ruim 9% en begon juni ook 4% hoger. Software aandelen hebben de afgelopen maanden sterk onder druk gestaan omdat beleggers twijfelden over hun verdienmodel met de opkomst van nieuwe AI-tools. Vooralsnog blijkt uit de kwartaalcijfers dat de meeste softwarebedrijven juist profiteren van AI doordat ze sneller en goedkoper kunnen ontwikkelen. Als dat het geval blijkt, zijn deze aandelen onterecht afgestraft en kunnen de koersen herstellen. De herstelpotentie is bij sommige aandelen meer dan 100%. Hopelijk gaat het in hetzelfde tempo als bij de semiconductor aandelen; dat mandje is de afgelopen 2 maanden ruim 80% gestegen. DISCLAIMER De informatie in dit document is met zorg samengesteld door DB Flagship Fund, het kan echter dat in het document een fout of onvolkomenheid is opgenomen. DB Flagship Fund garandeert dan ook niet dat de informatie in dit document juist en volledig is. De informatie in dit document vormt geen beleggingsadvies of een beleggingsaanbeveling. DB Flagship Fund biedt geen enkele garantie dat de in dit document beschreven beleggingsstrategie leidt tot een positief beleggingsresultaat. Aan beleggen zijn financiële risico’s verbonden. Het risico bestaat dat uw inleg geheel of gedeeltelijk verloren gaat. Medewerkers van DB Flagship Fund kunnen positie hebben in de genoemde aandelen op 2 juni 2026.
Lees alle blogs