Nieuwe records door dalende rente en stabiele Amerikaanse arbeidsmarkt
Het positieve sentiment zorgde ook afgelopen week voor nieuwe recordstanden. In Amerika bereikten zowel de S&P 500 als de Nasdaq een nieuwe all-time high, terwijl de smallcap index ruim 1% daalde. Ook in Duitsland werd een nieuwe recordstand bereikt. De DAX index doorbrak voor het eerst de 20.000 punten, ondanks dat de Duitse economie kampt met trage groei, voornamelijk door een zwakke binnenlandse vraag en structurele uitdagingen in de industrie. De AEX index is met name door de eerdere koerscorrecties van de chipaandelen ASML, ASMI en Besi momenteel nog zo’n 6% verwijderd van de recordhoogte die begin juli dit jaar werd bereikt.
De Amerikaanse werkgelegenheid is in november iets sterker toegenomen dan verwacht met 227.000 banen, terwijl de werkloosheid opliep naar 4,2%. De banengroei is in de tweede helft van dit jaar licht vertraagd ten opzichte van het eerste halfjaar, terwijl de inflatie de laatste maanden stabiliseert. Dit versterkt de marktverwachting voor een renteverlaging van een kwart procent door de Amerikaanse centrale bank op 18 december. De Amerikaanse arbeidsmarkt blijft sterk, met lage werkloosheid en stabiele loongroei. Dit draagt bij aan het optimisme over economische veerkracht in de VS. In de eurozone groeide de economie in het derde kwartaal slechts in een gematigd tempo. Dit geeft de Europese centrale bank alle ruimte om komende donderdag de rente met 25 basispunten te verlagen. De markt negeerde afgelopen week de macro-economische en geopolitieke onrust. Nadat eerder de Duitse regering viel, was het deze week de beurt aan de Franse regering, terwijl in Syrië president Assad werd verdreven. In Zuid-Korea brak ook onrust uit toen de president het leger inzette tegen de oppositie.
De 10-jaarsrente daalde afgelopen week zowel in de VS als in Nederland met enkele basispunten. Verder bleef de dollar vrijwel onveranderd ten opzichte van de euro. De energieprijzen daalden afgelopen week. Zowel de olieprijs als de Europese gasprijs daalden met ruim 2,5%. Nog vermeldenswaardig is de stijging van het aandeel Tesla dat na de verkiezingswinst van Trump 60% inmiddels is gestegen. Hewlett Packard en Salesforce die afgelopen week sterke kwartaalcijfers publiceerden, zagen de koers ook stijgen.
Duurzaam topic
Onderzoek van de Universiteit van Californië toont aan dat een beetje zeewier in het dieet van grazende vleeskoeien de methaanuitstoot met bijna 40% kan verminderen, zonder hun gezondheid of gewicht te beïnvloeden. Dit maakt zeewier een veelbelovend hulpmiddel om de veehouderij te verduurzamen. Methaan is een sterk broeikasgas dat vooral uit de veehouderij komt, draagt sterker bij aan klimaatverandering dan bijvoorbeeld CO2, maar verdwijnt ook weer sneller uit de atmosfeer.
Eerdere studies toonden aan dat zeewier methaanemissies bij melkkoeien en koeien op stal drastisch kan verlagen, tot wel 82%. De nieuwe methode maakt het mogelijk om zeewier ook bij grazende dieren in te zetten, bijvoorbeeld via een likblok. Dit kan bijdragen aan een grootschalige vermindering van methaanuitstoot, zelfs bij vee dat het grootste deel van zijn leven buiten graast.
Amerikaanse indices
De recordreeks op de Amerikaanse aandelenmarkt werd ook afgelopen week voortgezet. De toonaangevende S&P 500 index steeg 1,0%, terwijl technologie-index Nasdaq noteerde 3,3% hoger. De smallcapindex Russell 2000 daalde 1,1% en de Dow Jones verloor 0,5%. De volatiliteit daalde tot 12,8%, het laagste niveau sinds juli dit jaar.
AEX Index
De AEX steeg afgelopen week met 1,1% en sloot de week af op een stand van 891,67 punten. Van de 25 aandelen in de AEX noteerden er in de voorgaande week 19 hoger. Het best presterende aandeel was Besi dat 9,6% steeg, gevolgd door Adyen (+8,3%) en AkzoNobel (+7,1%). Philips was afgelopen week de grootste verliezer, met een koersdaling van 3,8%, gevolgd door NN Group en Shell, die beiden 2,1% daalden.
Europese indices
In Europa heerste ook afgelopen week het positieve handelssentiment. De Duitse DAX index brak voor het eerst de 20.000 puntengrens. Door de weekstijging van maar liefst 3,9% werd een nieuwe all-time highstand bereikt. De EuroStoxx50 index steeg 3,6%, terwijl de Britse FTSE-index, die traditiegetrouw minder volatiel is, steeg slechts 0,3%. De volatiliteit in Europa daalde fors van 17% naar 14,5%.
TOPSELECTIE
Ahold Delhaize heeft goedkeuring ontvangen voor de overname van de Roemeense supermarktketen Profi Rom Food. Ahold Delhaize betaalt 1,3 miljard euro voor de overname. De overname zou aanzienlijke omzetgroei en synergieën moeten opleveren. Ahold Delhaize heeft al 969 winkels van Mega Image in Roemenië.
Alphabet’s robotaxi-dienst Waymo breidt uit naar Miami, waarmee het een nieuwe stad toevoegt aan zijn activiteiten in de concurrerende markt voor zelfrijdende technologie. Google’s Waymo heeft concurrentie van onder andere General Motors, Amazon en nieuwkomer Tesla. Waymo is al actief in de Amerikaanse steden Phoenix, Los Angeles, San Francisco en Austin.
AstraZeneca heeft een vervanger aangesteld voor de Chinese leidinggevende Wang, die met verlof is vanwege een fraudeonderzoek in China. Iskra Reic is benoemd tot Executive Vice President International; hij is al sinds 2001 werkzaam voor AstraZeneca.
Corpay, wereldwijd leider in zakelijke betalingen, heeft de overname van GPS Capital Markets, een leverancier van grensoverschrijdende betalingsoplossingen, afgerond. De overname zal naar verwachting bijdragen aan aanzienlijke omzetgroei en een toename van de winst per aandeel in 2025. Financiële details van de deal werden niet bekendgemaakt.
Enphase Energy heeft de lancering aangekondigd van nieuwe software, die huiseigenaren in staat stelt om grotere zonne- en batterijsystemen te installeren zonder dure upgrades van het hoofd elektriciteitspaneel. De technologie optimaliseert het vermogen van zonnepanelen, batterijen, laadstations voor elektrische voertuigen en het elektriciteitsnet, wat de waarde van zonne-investeringen vergroot.
Gen Digital moet 55 miljoen dollar schadevergoeding betalen aan de Amerikaanse overheid voor opzettelijke overfacturering aan de General Services Administration.
Macro Economisch Nieuws
Verenigde Staten
De werkgelegenheid in de VS is in november toegenomen met 227.000 banen, terwijl de werkloosheid licht steeg van 4,1 naar 4,2%. De markt rekende op een banengroei van 214.000. De loongroei bedroeg 4,03% op jaarbasis. De groei in de Amerikaanse dienstensector is in november onverwacht sterk vertraagd, terwijl de Amerikaanse industrie minder hard is gekrompen afgelopen maand.
Eurozone
De economische groei in de eurozone is in het derde kwartaal conform verwachting uitgekomen op 0,9% op jaarbasis. Ten opzicht van het tweede kwartaal steeg het bruto binnenlands product met 0,4%. De dienstensector en de industrie in de eurozone zijn in november beide gekrompen. De samengestelde inkoopmanagersindex daalde naar het laagste niveau in 10 maanden. De werkloosheid in de EU is in oktober stabiel gebleven op 6,3%.
Nederland
De omzet in de Nederlandse detailhandel is in oktober gestegen met 2,0% op jaarbasis. De verkoopvolumes lagen 0,6% hoger. Nederlandse huishoudens spendeerden in oktober 0,4% meer dan een jaar eerder. De Nederlandse industrie is in november opnieuw gekrompen.
Duitsland
Zowel de Duitse dienstensector als de industrie zijn in november wederom gekrompen. De industriële productie daalde in oktober met 4,5% op jaarbasis.
Azië
De Chinese industrie is in november flink gegroeid, terwijl de dienstensector een groeivertraging liet zien. In Japan was het beeld omgedraaid, daar groeide de dienstensector en daalde de industriële activiteiten.
Nederlands bedrijfsnieuws
ASMI handhaaft de outlook voor het vierde kwartaal en de omzetverwachting voor heel 2025, na bestudering van de nieuwe Amerikaanse exportsancties. De nieuwe richtlijnen voor de export naar China zijn grotendeels in lijn met de verwachtingen van ASMI. Voor 2025 wordt gerekend op een omzet 3,2 tot 3,6 miljard euro. ASMI verwacht dat de Chinese export in 2025 ruim 20 tot maximaal 30% van de groepsomzet zal uitmaken.
ASML verwacht dit jaar geen “directe materiële impact” van de nieuwe exportsancties die de VS hebben aangekondigd. ASML verwacht in 2025 nog steeds een omzet van tussen de 30 en 35 miljard euro, waarbij de activiteiten in China circa 20% van de totale omzet zullen uitmaken.
De stakingen bij Heineken in Nederland zijn opgeschort. De vakbonden en bierbrouwer gaan weer in gesprek over een nieuwe cao. De bonden eisen 7% meer loon in 2025, maar Heineken biedt momenteel 6,3% loonsverhoging verdeeld over 2025 en 2026.
Prosus heeft in de eerste helft van zijn gebroken boekjaar een miljardenwinst geboekt op de verkoop van aandelen in de portefeuille, naast een bescheiden operationele winst. De omzet uit voortgezette activiteiten steeg met 16% tot 2,96 miljard dollar. In lokale valuta gerekend was de stijging 26%. De operationeel winst kwam uit op 132 miljoen dollar. Een jaar eer was dit nog een verlies van 415 miljoen dollar. Prosus bracht recent Swiggy naar de beurs, gewaardeerd op 11,3 miljard dollar. Ook werden andere belangen verkocht, zoals de positie in Trip.com. Het aandeel Prosus steeg 2% na bekendmaking van de cijfers.
Internationaal bedrijfsnieuws
Hewlett Packard heeft in het vierde kwartaal beter gepresteerd dan verwacht. De omzet steeg met 15% tot 8,5 miljard dollar. Analisten rekenden op 8,3 miljard omzet. De netto kwartaalwinst bedroeg 1,37 miljard dollar. De aangepaste winst per aandeel steeg met 12% tot $ 0,58 tegen een verwachting van $ 0,55. Over het hele boekjaar bedroeg de omzet 30,1 miljard dollar. De winst kwam uit op 2,58 miljard dollar of $ 1,93 per aandeel. Na de cijfers noteerde het aandeel ruim 10% hoger.
CRM Cloudsoftwarebedrijf Salesforce zag de omzet in het afgelopen kwartaal met 8% stijgen tot 9,44 miljard dollar. Analisten gingen uit van 9,35 miljard dollar omzet. De nettowinst kwam uit op 1,53 miljard dollar. De aangepaste winst per aandeel steeg met 14% tot $ 2,41, maar bleef achter bij de verwachting van $ 2,44. Salesforce gaf aan dat dat Agentforce, het AI-systeem voor bedrijven op het Salesforce-platform sterk groeit en aan de basis staat van een baanbrekende transformatie. Het aandeel steeg ruim 10% na de cijfers.
Supermarktketen Kroger heeft in het afgelopen kwartaal de omzet zien dalen met 1% tot 33,6 miljard dollar. Analisten rekenden op een lichte omzetstijging tot 34,2 miljard dollar. De netto kwartaalwinst bedroeg 618 miljoen dollar. De winst per aandeel steeg conform verwachting met 3% tot $ 0,98. Het aandeel won 1% na de cijfers.
BlackRock, de grootste vermogensbeheerder ter wereld, neemt HPS Investment Partners over voor 12 miljard dollar.
Industrieel technologiebedrijf
Honeywell heeft opnieuw de outlook voor dit boekjaar naar beneden moeten bijstellen. In oktober waarschuwde Honeywell al voor verminderde interesse in slimme energieproducten. Het aandeel daalde ruim 1% na de waarschuwing.
Weekconclusie en Vooruitzichten
Het begint bijna een eentonig verhaal te worden, maar de aandelenmarkt heeft ook afgelopen week de zegereeks voortgezet, die sinds de verkiezing van Trump als nieuwe president van Amerika is ingezet. De Amerikaanse economie groeit in een gematigd tempo, terwijl de arbeidsmarkt en inflatie momenteel vrij stabiel zijn. Dit geeft beleggers het vertrouwen dat de centrale banken in de VS en de eurozone binnenkort de rente weer gaan verlagen. 2024 zal zeer waarschijnlijk de boeken ingaan als een uitstekend beleggingsjaar, met name in de Verenigde Staten.
Aankomende week zijn er veel macrocijfers en het laatste rentebesluit van de ECB in 2024. Uit de Verenigde Staten en China staan de inflatiecijfers en producentenprijzen van november op de agenda. Uit Duitsland en Nederland worden de definitieve inflatiecijfers van november bekendgemaakt. Daarnaast zijn er economische groeicijfers uit Japan en de arbeidskosten in het derde kwartaal in de VS. Bedrijfsresultaten komen vanuit de VS, waar onder meer Broadcom, Adobe en Oracle de boeken openen.
Belangrijke onderwerpen aankomende week: 9 - 13 december
Meer informatie: https://www.investing.com/economic-calendar/
DISCLAIMER:
De informatie in dit document is met zorg samengesteld door DB Flagship Fund, het kan echter dat in het document een fout of onvolkomenheid is opgenomen. DB Flagship Fund garandeert dan ook niet dat de informatie in dit document juist en volledig is. De informatie in dit document vormt geen beleggingsadvies of een beleggingsaanbeveling. DB Flagship Fund biedt geen enkele garantie dat de in dit document beschreven beleggingsstrategie leidt tot een positief beleggingsresultaat. Aan beleggen zijn financiële risico’s verbonden. Het risico bestaat dat uw inleg geheel of gedeeltelijk verloren gaat.
Deel dit blog
gerelateerde artikelen
