Everest Group is al meer dan 50 jaar actief op het gebied van herverzekeringen en verzekeringen. Het hoofdkantoor is gevestigd in Bermuda, maar Everest heeft tevens kantoren in de Verenigde Staten, Europa, Singapore en Canada. Everest werkt in meer dan 115 landen en biedt specialistische herverzekeringen, zowel via makelaars als direct met verzekeraars. Everest biedt oplossingen ter bescherming van eigendommen, oplossingen voor aansprakelijkheid en ongevallen en gespecialiseerde risico’s. De kernactiviteit is verdeeld over twee segmenten: herverzekering en verzekering.
Herverzekering: Everest is een van de grootste herverzekeraars ter wereld. Bij herverzekering spreiden verzekeraars hun verzekeringsrisico's geheel of gedeeltelijk onder bij andere verzekeraars. Everest is in deze markt zowel nemer als uitbesteder van verzekeringsrisico's.
Verzekering: Everest biedt wereldwijd schadeverzekeringen en voert zijn activiteiten uit via groothandels- en retailmakelaars en gespecialiseerde tussenpersonen.
De verhouding tussen de segmenten herverzekering en verzekering is ongeveer ⅔ en ⅓.
Marktpositie
Everest is een aanzienlijke spelder met een marktaandeel van ongeveer 3 tot 4 procent in de wereldwijde herverzekeringsmarkt. Daarmee bevindt het zich in de top 10 van de wereld, maar in omvang is het een flink stuk kleiner is dan de absolute "reuzen" zoals Munich Re (Duitsland) en Swiss Re (Zwitserland). De totale globale herverzekeringsmarkt was in 2025 bijna $ 600 miljard waard. Deze markt wordt verwacht te groeien met een jaarlijks percentage van 6 tot 10% in de komende jaren. Europa (met name Zwitserland en Duitsland) en Noord-Amerika zijn de grootste regio's, die samen ongeveer 70% van de wereldmarkt in handen hebben.
strategische transitie
Hoewel Everest van oudsher een herverzekeraar is, verschuift de focus steeds meer naar directe verzekeringen. Om de bedrijfsvoering te vereenvoudigen, de winstgevendheid te verbeteren en de balans te versterken, voert Everest sinds enkele maanden een aanzienlijke herstructurering door. Recent heeft Everest zijn retail-portefeuilles (zoals in Canada) grotendeels verkocht aan AIG om zich volledig te richten op de Wholesale en Specialty markten. Deze transactie zet een nieuwe, belangrijke stap in de strategische herpositionering van Everest en bevestigt het eerder in 2025 aangekondigde plan van het bedrijf om zich terug te trekken uit de activiteiten op het gebied van commerciële retail verzekeringen. Everest Canada was het grootste resterende retailplatform van het bedrijf en met deze transactie verscherpt Everest Group de focus op de kernactiviteiten op het gebied van herverzekering en wereldwijde groothandel en specialistische verzekeringen. Deze verschuiving is bedoeld om de volatiliteit die gepaard gaat met natuurrampen (catastroferisico's in herverzekering) te verminderen.
risico's en trends
Als herverzekeraar loopt Everest kans op materiële risico's door toenemende, door klimaat veroorzaakte rampen, bosbranden en overstromingen. Dit kan de herverzekeringsmarges drukken en de claim kosten verhogen. Het management beperkt deze bedreigingen door middel van strikt limietbeheer, alternatief kapitaal zoals catastrofeobligaties en scenario-stresstests die aansluiten op het businessplan van Everest Group. Door diversificatie en geografische spreiding (115 landen) is het risico goed gespreid en ondersteunt de weerbaarheid tegen regionale rampen.
Als verzekeraar en herverzekeraar zet Everest AI in om de eigen efficiëntie en nauwkeurigheid te verhogen. Het implementeert AI-modellen voor acceptatie bij "digital underwriting". Hierbij wordt ruwe data automatisch uitgelezen om risicoanalyses en prijsstellingen sneller en accurater te maken. Ook voor schadeafhandeling (claims) wordt met AI de doorlooptijd sterk verkort en de klantervaring verbeterd. AI machine learning verbetert de prijs nauwkeurigheid voor complexe realtime risico's. Door met AI acceptatieprocessen om polisvoorwaarden en schadehistorie op grote schaal te analyseren, worden verborgen cyberrisico's en andere latente risico's sneller opgespoord.
groei-ambities
Hoewel Noord-Amerika de grootste markt blijft, breidt Everest Insurance International zich snel uit in Europa (bijvoorbeeld Italië en Nederland), Latijns-Amerika en Azië. Everest heeft zichzelf ambitieuze doelen voor 2026 en verder gesteld.
Het bedrijf streeft naar een rendement op eigen vermogen (ROE) van 17 tot 19 procent voor 2026, waarmee het bedrijf zich op dit gebied aan de top van zijn sector bevindt. Door het afstoten van de retail activiteiten wil het bedrijf de complexiteit verminderen en de focus verleggen naar kernactiviteiten die de meeste waarde toevoegen. Dat zal de balans verder versterken, waardoor Everest goed gepositioneerd is om onverwachte financiële schokken op te vangen. Als onderdeel van de financiële strategie is de inkoop van eigen aandelen een reguliere activiteit, al kan de omvang per jaar variëren afhankelijk van de kapitaalpositie en de marktontwikkelingen.
waardering
Onze belegging in Everest Group is gebaseerd op een combinatie van een aantrekkelijke waardering, herstellende winstgevendheid en een aantrekkelijke beloning voor aandeelhouders. Analisten verwachten een stijging van de winst per aandeel van circa 20% voor 2026 en 15% in de jaren daarna. Het kwartaaldividend van US$ 2,00 per aandeel, past in de strategie om meer kapitaal terug te geven aan de aandeelhouders. In 2025 kocht het bedrijf 2,4 miljoen aandelen ter waarde van circa $ 800 miljoen (gemiddelde prijs $ 333 per aandeel). Ook in 2026 wil Everest fors eigen aandelen inkopen. De CEO benadrukte prioriteit voor buybacks zolang de aandelenkoers ondergewaardeerd blijft ten opzichte van boekwaarde en toekomstige winsten. Everest heeft een sterke financiële positie, zoals bevestigd door hoge ratings van kredietbureaus als S&P (A+) en Moody's (A1). Het aandeel heeft momenteel een koers/winstverhouding van 6, hetgeen extreem laag is gezien de sterke financiële positie en solide groeivooruitzichten.
Duurzaamheid
Everest Group integreert duurzaamheid structureel in zijn bedrijfsvoering, met een focus op ESG-risico's en kansen. olgens het meest recente Corporate Responsibility Report en de doelstellingen voor 2026 ligt de focus op het versterken van klimaatadaptatie door middel van geavanceerde modellering en het ondersteunen van de transitie naar hernieuwbare energie via hun verzekeringsportefeuille. Everest streeft naar netto nul emissies in hun eigen kantoren en bedrijfsvoering tegen 2050. Intern streeft de groep naar een kleinere ecologische voetafdruk en bevordert zij een inclusieve cultuur via programma's zoals Everest Cares, waarbij maatschappelijke impact en medewerkersbetrokkenheid centraal staan. De focus op duurzaamheid wordt ondersteurnd door een laag ESG-risicoscore bij Sustainalytics.
key highlights:
- Sterke marktpositie en groei: Everest heeft een top-10 positie in de wereldwijde herverzekeringsmarkt van $ 600 miljard, met een verwachte jaarlijkse groei van 6-10%.
- Financiële discipline en aandeelhoudersrendement: Hoge kredietratings ondersteunen de aandeleninkoopprogramma's ($ 800 miljoen in 2025, voorzetting in 2026) en een jaarlijks dividend van $ 8 per aandeel.
- Strategische focus en innovatie: Verkoop retailactiviteiten verscherpt de focus op wholesale/specialty, met gebruikmaking van kunstmatige intelligentie voor verzekeringsaanvragen en -claims.
Risico’s:
- Klimaat- en catastroferisico: Als grote herverzekeraar is Everest erg gevoelig voor natuurrampen, die de marges onder druk kunnen zetten.
- Sterke concurrentie en prijsdruk: Hoewel Everest tot de top 10 behoort, strijdt het om marktaandeel tegen giganten als Munich Re en Swiss Re. Deze concurrenten hebben grotere balansen en vaak goedkopere toegang tot kapitaal, wat Everest dwingt om te blijven innoveren.
- Reserve- en underwriting risico: In 2025 moest Everest $478 miljoen extra reserves aanleggen voor oude US casualty claims (na $1,5 miljard in Q4 2024), wat inhoudt dat eerdere risico-inschattingen te optimistisch waren.
conclusie
Everest Group heeft zich in vijftig jaar ontwikkeld tot een mondiale top 10-speler die strategisch transformeert naar een focus op herverzekeringen en specialistische wholesale-verzekeringen. Door de verkoop van retail-activiteiten vermindert het bedrijf de volatiliteit en versterkt het de balans, ondersteund door geavanceerde AI voor nauwkeurige risicoanalyses. Met een huidige koers-winstverhouding van slechts 6 is het aandeel aantrekkelijk gewaardeerd, wat in combinatie met de ambitieuze rendementsdoelen voor 2026 een aanzienlijk opwaarts potentieel biedt. Deze gunstige waardering wordt kracht bijgezet door een substantieel inkoopprogramma van eigen aandelen en een stabiel dividendbeleid, waarmee kapitaal efficiënt wordt teruggegeven aan de aandeelhouders. De structurele integratie van ESG-criteria en klimaatadaptatie onderstreept bovendien de langetermijnvisie op duurzaamheid. Dankzij sterke financiële ratings en een wereldwijde spreiding in 115 landen is Everest uitstekend gepositioneerd om toekomstige marktschommelingen op te vangen en aandeelhouderswaarde te maximaliseren.
DISCLAIMER:
De informatie in dit document is met zorg samengesteld door DB Flagship Fund, het kan echter dat in het document een fout of onvolkomenheid is opgenomen. DB Flagship Fund garandeert dan ook niet dat de informatie in dit document juist en volledig is. De informatie in dit document vormt een analyse en geen beleggingsadvies of een beleggingsaanbeveling.
DB Flagship Fund biedt geen enkele garantie dat de in dit document beschreven beleggingsstrategie leidt tot een positief beleggingsresultaat. Aan beleggen zijn financiële risico’s verbonden. Het risico bestaat dat uw inleg geheel of gedeeltelijk verloren gaat.
Medewerkers van DB Flagship Fund hebben positie in het geanalyseerde aandeel op 31 maart 2026.
Deel dit blog
gerelateerde artikelen
