Amdocs

28 oktober 2024
Amdocs
28 oktober 2024

Amdocs levert software en diensten aan voornamelijk communicatie- en mediabedrijven. Het bedrijf, opgericht in 1982, helpt bedrijven hun klantrelaties, netwerken en bedrijfsvoering te optimaliseren. Door gebruik te maken van de nieuwste technologieën, zoals cloud computing en kunstmatige intelligentie, biedt Amdocs innovatieve oplossingen die de klantervaring verbeteren en bedrijven helpen om concurrerend te blijven in een steeds digitalere wereld. Het bedrijf heeft klanten over de hele wereld en speelt een sleutelrol in de technologie-infrastructuur van veel grote communicatieproviders, zoals AT&T, Vodafone en T-Mobile.

Concurrentiepostie

Amdocs is een gevestigde speler in de telecomsoftwaremarkt, met een breed scala aan oplossingen voor klantenbeheer, facturering en netwerkbeheer. Het bedrijf heeft een aanzienlijk marktaandeel en bedient veel van de grootste telecomoperators ter wereld. Amdocs heeft langdurige relaties met veel grote klanten, wat zijn positie versterkt. Deze relaties stellen het bedrijf in staat om diepgaand inzicht te krijgen in de behoeften van zijn klanten en op maat gemaakte oplossingen te bieden. Daarnaast heeft Amdocs een sterke internationale aanwezigheid. Daardoor is Amdocs in staat verschillende markten te bedienen hetgeen belangrijk is in een sector die steeds globaler wordt. De toenemende vraag naar digitale transformatie en cloudgebaseerde oplossingen biedt zowel kansen als uitdagingen voor Amdocs. Investeringen in technologieën zoals AI, cloud en 5G, geeft Amdocs het vermogen om nieuwe en geavanceerde oplossingen te bieden waardoor het bedrijf zijn concurrentiepositie verder kan versterken. De markt voor software en diensten voor telecommunicatiebedrijven is echter zeer concurrerend, met grote spelers als Ericsson, Nokia en Huawei, maar ook kleinere, gespecialiseerde bedrijven. Ook bedrijven als Salesforce en Microsoft, die zich snel ontwikkelen op het gebied van digitale transformatie vormen aanzienlijke concurrentie.


Duurzaamheid

Op duurzaamheidsgebied zet Amdocs zich in voor mensen, gemeenschappen en het milieu door initiatieven voor digitale inclusie te ondersteunen en kansen voor diversiteit en gelijkheid te bevorderen. Het bedrijf streeft naar duurzaamheid door zijn ecologische voetafdruk te verkleinen. Amdocs zet zich in om alle activiteiten en de toeleveringsketen op een ethische manier te organiseren, waarbij integriteit en verantwoordelijkheid centraal staan in alle processen. Hierbij wordt niet alleen rekening gehouden met de impact op het milieu, maar ook met de rechten en het welzijn van alle betrokkenen. Amdocs verbetert voortdurend zijn milieuprestaties en heeft ambitieuze doelen gesteld. Het bedrijf streeft naar CO2-neutraliteit (Scope 1 & 2) tegen 2040. Daarnaast wil Amdocs 100% van zijn elektriciteit uit hernieuwbare bronnen verkrijgen tegen 2040.


Acquisities

Amdocs heeft de afgelopen periode 4 overnames gedaan op divers gebied. De overname van Openet was gericht op digitale en databeheeroplossingen. De focus van het overgenomen BriteBill lag op factureringsoplossingen en klantcommunicatie. De ovename van Mycom wordt gezien als een belangrijke stap in de uitbreiding van netwerkoplossingen vooral met betrekking tot 5G, terwijl de acquisitie van Vubiquity het aanbod van Amdocs uit in de media- en contentsector uitbreidde. Door deze verschillende acquisities heeft Amdocs zijn portfolio verbreed en zich gepositioneerd als een veelzijdige speler in de markt. Dit bredere aanbod van diensten ziet Amdocs als essentieel voor het versterken van de concurrentiepositie in de snel veranderende markt. 


Toekomstverwachtingen

De toenemende vraag naar digitale transformatieoplossingen, cloud-diensten en 5G-technologie kan de omzetgroei van Amdocs de komende jaren versterken. Analisten voorzien hierdoor een jaarlijkse omzetgroei van circa 5%. De verwachting is dat Amdocs zijn winstmarges kan verbeteren door operationele efficiëntie, kostenbesparingen en het aanbieden van innovatieve producten en diensten die hogere marges genereren. De winstgroei wordt waarschijnlijk aangedreven door de digitale transformatie die telecom- en mediabedrijven ondergaan. Amdocs kan profiteren van deze trend door relevante en schaalbare oplossingen aan te bieden. Analisten gaan uit van een jaarlijkse winstgroei van 8 tot 10% de komende jaren. De huidige koers-winstverhouding ligt op ongeveer 14 en bevindt zich daarmee ruim onder het gemiddelde van de sector. 


Amdocs is een toonaangevend bedrijf dat software- en service-oplossingen biedt aan telecom- en mediabedrijven wereldwijd. Het bedrijf richt zich op groei in de 5G-markt en digitale transformatie, met investeringen in kunstmatige intelligentie en automatisering. Analilsten geven Amdocs een “Buy”-rating met een verwachte jaarlijkse winstgroei van bijna 10%. De koers-winstverhouding is beduidend lager dan het gemiddelde in de technologiesector, wat het aandeel aantrekkelijk maakt. Daarnaast zijn duurzaamheidsinitiatieven en recente acquisities belangrijke factoren voor toekomstige groei.


Key highlights:

  • Stabiele groei op basis van sterke marktpositie
  • Markt groeit aankomende jaren door meer vraag naar communicatie en netwerkoplossingen
  • Aantrekkelijke waardering gegeven de stabiliteit en de groeiverwachtingen


Risico's:

  • Afhankelijkheid van een aantal grote klanten
  • Een snel veranderende markt door nieuwe technologie
  • Nieuwe concurrentie uit andere marktsegmenten

Conclusie: Amdocs heeft een stabiele, sterke positie in een markt die de aankomende jaren gestaag blijft groeien. Het is belangrijk dat het bedrijf voorop blijft lopen, want de concurrentie komt vanuit verschillende bedrijfstakken die verbreden naar het segment van Amdocs. Het aandeel is daardoor wel relatief goedkoop gewaardeerd.


Disclaimer

De informatie in dit document is met zorg samengesteld door DB Flagship Fund, het kan echter dat in het document een fout of onvolkomenheid is opgenomen. DB Flagship Fund garandeert dan ook niet dat de informatie in dit document juist en volledig is. De informatie in dit document vormt een analyse en geen beleggingsadvies of een beleggingsaanbeveling. 

DB Flagship Fund biedt geen enkele garantie dat de in dit document beschreven beleggingsstrategie leidt tot een positief beleggingsresultaat. Aan beleggen zijn financiële risico’s verbonden. Het risico bestaat dat uw inleg geheel of gedeeltelijk verloren gaat.   

Amdocs is onderdeel van de duurzame topselectie van DBAC, medewerkers van DBAC Duurzaam Beleggen/DB Flasghip Fund hebben positie in het geanalyseerde aandeel op 27 oktober 2024.

Deel dit blog

gerelateerde artikelen

First Solar, voorloper in groene energie

door Loege Schilder • 13 maart 2026
First Solar is een van de grootste producenten van zonnepanelen ter wereld en richt zich vooral op grootschalige zonne-energieprojecten, zoals zonneparken. Het Amerikaanse bedrijf onderscheidt zich doordat het een andere technologie gebruikt dan de meeste concurrenten. Waar veel fabrikanten zonnepanelen maken op basis van silicium, gebruikt First Solar een zogenoemde dunne-filmtechnologie. Daarmee heeft het bedrijf een sterke positie opgebouwd in de wereldwijde zonne-energiemarkt. Met productielocaties in onder andere de Verenigde Staten, Vietnam, Maleisië en India levert First Solar zonnepanelen aan energiebedrijven en ontwikkelaars van grote zonneparken wereldwijd. Meer dan 90% van de omzet is afkomstig uit Noord-Amerika.

Wolters Kluwer, van uitgeverij naar softwarebedrijf

door Loege Schilder • 13 maart 2026
Wolters Kluwer heeft zich in twee eeuwen ontwikkeld van een Nederlands familiebedrijf tot een wereldwijde marktleider in digitale oplossingen. In 1987 kreeg Wolters Kluwer zijn huidige vorm door de fusie van Kluwer en Wolters Samsom. Onder leiding van CEO Nancy McKinstry (van 2003 tot 1 maart 2026) transformeerde het bedrijf van een traditionele papieren uitgever naar een wereldwijd softwarebedrijf. Wolters Kluwer is actief in meer dan 140 landen, waarbij meer dan 60% van de omzet wordt gegenereerd in Noord-Amerika en circa 30% in Europa. Het bedrijf combineert diepgaande vakkennis met geavanceerde technologie die onmisbaar is voor professionals in de zorg, juridische en fiscale sector. De software van Wolters Kluwer is diep ingebed in bedrijfskritische processen en kenmerkt zich door betrouwbaarheid en precisie, wat resulteert in een uitzonderlijk hoge klantloyaliteit.

Marktupdate 9 Maart 2026: Wat is de impact van de aanvallen op Iran?

door Loege Schilder • 9 maart 2026
Sinds de aanvallen van de VS en Israël op Iran staan de effectenmarkten onder druk. In deze marktupdate geven we je inzicht in de koersreactie bij gewapende conflicten. Zoals altijd is geen enkele situatie hetzelfde en spelen er nu specifieke dynamieken op de markten. Ook daar gaan we op in. Belangrijkste punten: 1) Bij gewapende conflicten is de koersreactie meestal van korte duur. 2) Wanneer de oorlog langer duurt, leidt de hogere olieprijs waarschijnlijk tot hogere inflatie en rentes 3) Financiële markten twijfelen aan de terugverdientijd van de hoge investeringen in AI-infrastructuur 4) Software aandelen zijn aan herstel begonnen sinds 25 februari Na de aanvallen in Iran ontstond tumult op de financiële markten. De Straat van Hormuz, een belangrijke doorvaarroute voor olietankers, werd afgesloten waardoor de olieprijs fors steeg. Opvallend was dat Europese aandelen vorige week ruim 5% daalden, terwijl Amerikaanse aandelen slechts 2% daalden. Omdat de VS zelf een grote olie- en gasproducent zijn, was de Amerikaanse aandelenmarkt veel minder gevoelig voor de onrust. De sterker wordende Amerikaanse dollar beperkte het verlies op Amerikaanse aandelen nog verder. Bij gewapende conflicten zien we meestal een schrikreactie waardoor de koersen dalen. Na verloop van tijd ebt dat effect vrijwel altijd weg, omdat de invloed van een gewapend conflict op de wereldeconomie en de bedrijfswinsten beperkt is op lange termijn. Onze verwachting is dat ook in dit geval de koersen weer binnen enkele maanden herstellen. Het belangrijkste effect van de aanvallen is dat de olieprijs stijgt. Voor veel mensen zal dat een deja vu geven naar 2022. Door de Russische inval in Oekraïne en de daaropvolgende sancties schoten de energieprijzen ook omhoog. Het leidde tot een inflatieschok. De prijzen van veel producten hangen in meer of mindere mate samen met de energieprijzen. Centrale banken werden gedwongen de rente te verhogen en dat leidde tot druk op de prijzen van met name groei-aandelen. Wanneer de oorlog langer duurt zal de hoge olieprijs opnieuw de inflatie opstuwen, waardoor de kans op de door de Amerikaanse regering gewenste renteverlaging verdwijnt. Die lage rente is gewenst om verschillende redenen. Ten eerste zorgt een lagere rente ervoor dat de hoge staatsschuld minder zwaar drukt op de overheidsbegroting. Daarnaast zorgt een lage rente voor lagere lasten op bijvoorbeeld de hypotheek, studieschulden en leaseverplichtingen. De laatste maanden zien we dat de investeringen in datacenters ook steeds vaker met leningen worden gefinancierd. Hogere rentelasten zorgen ervoor dat het langer duurt om de investeringen in datacenters terug te verdienen. Geruime tijd waren beleggers erg enthousiast over de investeringen in datacenters, maar sinds enkele maanden is die houding bijgesteld. De koersen van de grootste investeerders zijn niet verder gestegen. AI-bedrijven groeien nog steeds snel, maar toenemende verliezen en twijfels over de afschrijvingsperiode van chips winnen terrein. Steeds meer analisten geven aan dat er te veel geïnvesteerd wordt. Voor ieder individueel bedrijf is het logisch om te investeren, maar als de afzonderlijke investeringen bij elkaar opgeteld worden is de gezamenlijke capaciteit waarschijnlijk veel te groot. De toegenomen onrust als gevolg van de aanvallen op Iran kan ervoor zorgen dat de investeringen in AI opnieuw tegen het licht worden gehouden met vertraging tot gevolg. Dat zou goed nieuws betekenen voor aandelen van dienstverleners en software-bedrijven. Die staan al maanden onder druk omdat de opkomst van AI ten koste zijn gaan van deze bedrijven. Sinds de laatste week van februari herstellen de koersen van software-aandelen. De aanzet voor het herstel kwam van Jensen Huang, de topman van Nvidia, die aangaf dat AI de rol van software niet overneemt, maar juist er juist voor zorgt dat software nog belangrijker wordt. Beleggers pikten de zwaar afgestrafte software aandelen weer op. Impact DB Flagship Fund In een omgeving met meer onzekerheid, hogere energieprijzen en minder speculatief gedrag op de financiële markten presteert het DB Flagship Fund goed. Sinds 1 maart staat de portefeuille +/- 1,5% in de plus. Het fonds profiteert van de sterkere Amerikaanse dollar en de beschermingsstrategie. Gegeven de onzekerheid blijft onze focus om het vermijden van onnodige risico’s, maar waar mogelijk proberen we te profiteren van kansen die zich voordoen.
Lees alle blogs